二季度中国市场黄金需求整体表现不佳 展望三四季度环比将略有回升

针对2022年二季度《全球黄金需求趋势报告》，季度季度将略世界黄金协会中国区CEO王立新先生的中国整体展望解读：

2022年二季度全球黄金需求出现跌势，同比下降8%至948吨。市场升但在一季度黄金ETF强势流入的黄金环比推动下，2022年上半年的需求全球黄金需求仍实现同比回升。二季度中国市场黄金需求整体表现不佳，表现不佳主要是季度季度将略因为受到疫情反复及主要城市实行防控措施的影响。

二季度中国市场金饰需求总计103吨，中国整体展望同比下降29%。市场升二季度本就是黄金环比金饰消费的传统淡季，因为疫情原因，需求再加上居民可支配收入增速显著降低，表现不佳不确定性大大降低了人们的季度季度将略消费意愿，诸多因素叠加，中国整体展望导致二季度的市场升金饰消费雪上加霜。受此拖累，中国上半年金饰消费量仅为281吨，与2021年相比下降17%。不过，这一数字仍远高于2020年上半年的水平。

古法金饰品仍占据主导地位。国潮持续火爆，富有传统文化气息的古法金产品依然对年轻消费者有着强烈的吸引力。

二季度中国的黄金投资需求减弱。受到疫情影响，二季度金条和金币销售同比下降35%。上半年中国金条和金币总需求量仅为87吨，相比去年同期减少40%。二季度中国黄金ETF总持仓量进一步下降，截至6月底仅为57吨。今年上半年，由于人民币上涨，部分买家获利离场，同时资本市场趋于稳定回暖，导致中国黄金ETF流出18.3吨。

展望2022年第三和第四季度，金饰需求进入旺季，环比将略有回升，但同比预计仍可能出现双位数的下降。疫情反复带来的不确定性，加之国内经济的压力，可能对金饰需求产生负面影响。乐观的一面是，政府陆续出台各项消费刺激措施，鼓励居民消费。与此同时，如果疫情能够得到有效管控，此前受到压制的结婚金饰需求有望爆发，或为金饰消费提供额外助力。

投资方面，受经济复苏和季节性因素的推动，以及金价表现，我们认为在2022年余下的时间内，金条和金币需求有可能出现环比上升，但环比反弹可能并不足以抵消整体的同比下滑。而人民币金价的坚挺和对冲经济下行风险的需求，则有可能为投资需求增长提供额外助力。

(责任编辑：休闲)